Berlatar belakang pergolakan politik Perancis pada musim semi tahun 1968 ketika suara pemuda bergema di seluruh Eropa, The Dreamers adalah kisah penemuan jati diri ketika tiga pelajar saling menguji untuk melihat seberapa jauh mereka akan melangkah. Ditinggal sendirian saat orang tua mereka sedang berlibur, Isabelle (Eva Green) dan saudara laki-lakinya Theo (Louis Garrel) mengundang Matthew (Michael Pitt), seorang pelajar muda Amerika, untuk tinggal di apartemen mereka. Di sini mereka membuat aturan sendiri saat bereksperimen dengan emosi dan seksualitas sambil memainkan serangkaian permainan pikiran yang semakin menjerumuskan.